康乾配资去年亏超25亿元，永辉超市今年一季度营收下滑净利增长！公司还化身债主，向万达系王健林等“讨债”超38亿元

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　　去年亏超25亿元，永辉超市今年一季度营收下滑净利增长，调改门店比以前更赚钱了！公司还化身债主，向万达系王健林等“讨债”超38亿元

　　红星资本局4月17日消息，财务总监提交辞职函后，永辉超市（601933.SH）昨日晚间发布了2025年全年财报、2026年第一季度财报及一系列公告文件。

　　2025年，永辉超市营业收入535.08亿元，同比下降20.82%；归母净亏损25.52亿元，连续第5年亏损，且比2024年多亏了超10亿元。不过，今年一季度公司归母净利润2.87亿元，同比增长94.4%，盈利出现明显修复。

　　今年2月11日，永辉超市CEO王守诚曾发布新年全员信，称永辉过去在追求规模的道路上，曾一度偏离了创业初心，欲望超越了能力，并进一步提出未来调改规划，将2026年定位为“深耕之年”。

　　图据视觉中国

　　红星资本局注意到，去年以来，永辉在持续拓展品类，推出了多种永辉自选产品，近期还推出了“赘肉换牛肉”活动。另一方面，永辉近期化身“债主”，4月14日，永辉超市公告称，在与大连御锦贸易有限公司（下称“大连御锦”）、王健林、孙喜双及大连一方集团有限公司的股权转让纠纷案中胜诉。仲裁庭裁定，大连御锦需支付剩余股份转让价款及违约金等合计超38亿元，王健林等担保方承担连带保证责任。

　　4月17日收盘，永辉超市报4.11元一股，单日上涨3.53%。

　　2025年同比多亏10.87亿元

　　CEO称2026年为“深耕之年”

　　“作为公司财务负责人，吴凯之先生将继续完成公司2025年年度报告及2026年第一季度报告披露的相关工作，并做好相关工作的交接事宜。”比永辉超市2025年财报先来的，是财务负责人辞职的消息。

　　4月16日晚间，永辉超市一口气发布了30份公告，涉及人员离任，业绩发布，仲裁情况等。

　　永辉超市表示，董事会于2026年4月15日收到公司副总裁兼财务总监吴凯之的书面辞任函，其因个人原因离任，比原定任期到期日早了近两年。之后，财务总监一职将由永辉超市现任财务部战略项目组战略专项分析负责人陈均接任。

　　从2025年年度报告来看，永辉超市连续第五年亏损，公司称主要受“胖改”对门店和供应链的调整与计提资产减值影响。

　　2025年财报显示，公司营业收入为535.08亿元，较上年度下降20.82%；归母净亏损25.52亿元，亏损同比增加10.87亿元。

　　红星资本局此前曾报道，诞生于2000年的永辉超市，一开始以生鲜为突破口迅速占领市场，但从2021年开始，公司连续亏损。2024年5月，永辉超市踏上“胖改”之路，学习“胖东来”经营模式。

　　今年2月11日，永辉超市CEO王守诚发布了新年全员信，对过去进行了致歉和反思，称永辉过去在追求规模的道路上，曾一度偏离了创业初心，欲望超越了能力。并进一步提出未来调改规划，将2026年定位为“深耕之年”，战略重心从规模调改全面转向可持续的系统能力建设。

　　一季度营收同比降23%

　　调改门店营收同比增长16.57%

　　虽然2025年仍没有摆脱亏损，但从2026年第一季度财报来看，永辉超市的盈利能力正在好转。公司2026年第一季度营收133.67亿元，同比下降23.53%；归母净利润2.87亿元，同比增长94.4%。

　　红星资本局注意到，完成“胖改”后的永辉门店比以前更能赚钱了。永辉超市表示，今年一季度调改门店营业收入同比增长了16.57%。

　　据永辉超市官网介绍，2025年10月13日，永辉曾举行发布会介绍调改成果。王守诚表示，永辉超市调改店客流平均增长80%，60%以上进入稳定期的调改门店盈利水平超越过去5年最高值。他强调，未来调改将重点聚焦“人”与“商品”。

　　据南方都市报报道，彼时，王守诚还表示：“永辉现在是胖东来十年前的水平。”他称，从2024年5月6日算起，永辉要用2到3年时间走出“生死线”，3到5年时间把顾客的信任赢回来，5到10年时间成为一个“提到永辉就很骄傲和幸福的超市”。

　　2025年10月，永辉超市发布了“永辉定制”与自有品牌“品质永辉”两大系列。据永辉最新披露，供应链改革初见成效，随着商品力的提升、自有品牌销售占比逐步增加，2026年第一季度的毛利率较上年同期增长1.27%。

　　今年3月16日，永辉超市发布致山姆会员店自有品牌山姆Member‘s Mark（以下简称“山姆MM”）的一封公开信，公开喊话山姆，不要让供应商“二选一”。同时呼吁山姆MM共同践行每年公布一次所有产品配料表及所有添加剂使用情况的透明标准。

　　另据永辉超市披露，公司拟减少注册资本并扩充经营范围，相关事项尚需股东大会审议通过。红星资本局注意到，此次拟新增的经营范围包括西药、中药销售（不含兽药，不含互联网药品交易服务），出售、收购国家二级保护野生植物等。

　　也就是说，在叮咚买菜、盒马等平台纷纷推出药食同源滋补食材、山货、特色野菜等品类时，永辉正通过补全合规经营资质，不断完善其社区零售与生鲜供应链拼图。

　　一季度现金流量净额同比减少16.43%

　　向万达系“讨债”超38亿元

　　不过，永辉超市的经营压力仍然很大。2026年第一季度，公司营业收入同比下降23.53%；经营活动现金流净额为4.78亿元，同比减少16.43%。

　　4月14日，永辉超市化身“债主”，向万达系追讨超38亿元款项的消息一度引发热议。起因是永辉超市发布了一份公告称，公司已收到上海国际经济贸易仲裁委员会的终局裁决书，在与大连御锦贸易有限公司（下称 “大连御锦”）、王健林、孙喜双及大连一方集团有限公司的股权转让纠纷仲裁中胜诉。仲裁庭裁定，大连御锦需支付剩余股份转让价款、违约金等款项合计超38亿元，王健林等担保方需承担连带保证责任。

　　在大规模关店、门店调改的背景下，永辉超市与部分合作方的法律纠纷也陆续显现。今年1月，永辉与北京鸿坤广场的租赁纠纷引发关注。目前，鸿坤广场已起诉永辉，主张对方欠缴租金、物业费、水电费及违约金；永辉方面则表示，因鸿坤自身债务问题收到法院协助执行通知，因此暂停支付租金，并非恶意欠费。

　　4月16日晚间，永辉超市披露累计诉讼及仲裁进展公告。公告显示，自去年4月26日披露以来，公司及下属公司新增诉讼、仲裁涉案金额3.6亿元，占公司2025年经审计净资产绝对值的19.31%。其中，公司作为原告/申请人的涉案金额1.21亿元，作为被告、被申请人及第三人的涉案金额2.39亿元。

　　此外，永辉超市公告称，拟通过证券交易所集中竞价、大宗交易方式，择机减持所持全部成都红旗连锁股份有限公司（下称 “红旗连锁”）股份，对应股份占红旗连锁总股本的6.39%。

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